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2016年至2018年连续三年开年八个交易日都跑赢小盘指数，过去三年，基本以权重和蓝筹为主要配置方向，每年都能获得不错的超额收益。而2019年开年的这种变化预示着风格可能会出现逆转。注： 2014 年截至日是 10 月 31 日，其他年份都是截至 12 月 31 日

逆回购、正回购，其交易过程说起来比较拗口、繁杂。其实普通人记住一点就行：“发起正回购”是央行回收市场的流动性，“发起逆回购”是央行向市场释放流动性。但有一点是相同的，逆回购和正回购，都是有期限的，释放和回收的都是短期资金。如果想长期回收资金，可以“提高银行存款准备金率”；反之，则“降低银行存款准备金率”。

核心观点【策略观点】A股活跃程度大幅提升。2019年前八个交易日，A股的交易活跃程度大幅度提升，涨幅超过10%的股票数量比例超过13.8%，为2013年以来的次高值，我们发现，在开年涨幅超过10%的数量超过10%的年份，2010年、2013年、2015年，A股演绎的行情都是明显的结构性行情，虽然指数涨幅不大，但是个股精彩纷呈。这种交易行为的变化，与2016年以来迥异，2016年以来，基本上涨幅比较大的股票都是以价值、蓝筹为主。而2019年开局的这个变化，预示着今年的行情也可能会是个股普涨而蓝筹滞涨的局面。这种变化的出现，我们认为与监管逐渐放松、而市场的风险偏好逐渐提升有很大的关系。部分个股连续涨停的天数明显增多，也预示着这种变化。

第二局1-4落后的瓦基弗靠拉尔森的发球失误过轮后再丢4分，伊萨奇巴希在第一次技术暂停8-2占先。斯洛特耶斯和朱婷强攻有改善、希尔发球施压，7-12落后的瓦基弗迫近到10-12。拉尔森强攻过轮、科勒奇勒探头命中，伊萨奇巴希14-10领先。短暂相持后巴拉丁封死斯洛特耶斯的扣球，伊萨奇巴希16-12领先进入第二次技术暂停。暂停后瓦基弗先靠朱婷的强攻和对方失误追到15-16，希尔攻拦3次建功、巴拉丁后攻下网，16-18落后的瓦基弗再夺4分20-18反超。拉尔森两度突破成功、阿里桑发球建功，伊萨奇巴希连获3分21-20占先。23平后斯洛特耶斯调攻命中、阿克曼和朱婷拦住博斯科维奇的强攻，瓦基弗25-23险胜再下一城。

心为物役，生活岂能有滋有味？每个人都希望自己的生活有滋有味。但怎样才是有滋有味，不同的人有不同的理解。对于张慧光而言，她的“有滋有味”和贪慕虚荣、奢靡享乐划上了等号。“成由勤俭败由奢。”张慧光回忆道，“提拔为局级干部后，受外界环境影响，不知不觉开始追求奢侈品和高消费。”

而当这种小概率思维运用在投资上时，带来的结果常常就是“捡了芝麻，丢了西瓜”。如果你觉得现在2500点贵，那么未来它涨到2600点的时候，你凭什么会觉得它便宜呢？如此越来越贵，终于在5000点时，你忍不住冲进去，而此时赚钱概率已降低了很多，已是刀口舔血。